經歷了震蕩的一週，整個市場的焦點如今都集中在NVDA這家公司上，機構預期這次財報將上下波動10%，這勢必會給市場造成至少2%的單邊波動。

說句難聽的，這和猜大小也沒啥差別了。1sol 多少臺幣？ NVDA的這次財報爭議性極大，營收和利潤基本上都是明牌，就看機構如何解讀這次的財報了，我們做好自己的交易即可。

週五的傑克森洞會議，鮑爾是明確全麵轉鴿了。鮑爾演講的核心要點：一是降息時機已經到來，基本上確定9月降息，但降息幅度並不明確。二是並未提供未來降息週期的前瞻指引，沒有對未來經濟和政策前景的展望，依然是「數據依賴」；三是沒有提供中長期貨幣政策框架審查和調整的額外資訊（明年是審查和調整年，上一次的調整是2020年的「平均通膨目標製」）。

萬國數據財富管理公司首席投資官Glen Smith表示，「雖然經濟數據有所放緩，一顆pi幣多少臺幣？但這與經濟衰退有很大不同。 鮑爾的傑克森洞講話幾乎保證了9月份降息25個基點，正如聯準會長期以來一直在發出的信號一樣。 距離9月會議還有三週時間，在此之前隻有少數就業和通膨數據點需要發佈，接下來的幾個數據點不太可能改變聯準會下個月降息25個基點的計劃。 ”

不過，在上週三年度非農就業人數被大幅下修81萬人後，美銀著名策略師Michael Hartnett在其最新的Flow Show筆記中評論道，這顯示勞動力市場低迷，印證了他此前“較低的債券殖利率正確地顯示宏觀經濟疲軟」的觀點。

Hartnett認為通膨回升和就業市場疲軟的現狀很難帶來「軟著陸」的前景，聯準會的降息將出於經濟衰退而非「軟著陸」前景，而歷史上這種情況往往會帶來股市崩盤。

相關數據也顯示，美國白領崗位的薪資水準基本持平去年、年初至今整體零售額實際成長為零、11%的信用卡拖欠時間超過90天，均意味著經濟低迷。因此，ada 幣 最新 消息Hartnett仍秉持對美債的看好立場，尤其認為做多30年期美債是應對四季硬著陸風險上升的最佳對沖工具。

根據Hartnett的統計，鮑爾在傑克森洞年會共舉行了6次演講，其中5次導致標普在未來3個月內平均下跌7.5%。Hartnett預計，首次降息前市場不會迎來大量資金：「降息不可能成為62億美元的貨幣市場基金和25億美元的私募資金流入市場的導火線。」並且，該行的客戶數據顯示，私人客戶的股票配置已接近歷史高點的62%，而標普現金餘額已降至僅佔資產的8.8%，這意味著個人投資人繼續買進以及企業回購股票的空間均不大，同樣傳遞出看跌的訊號。

現在市場的一切重心都聚焦在NVDA財報上，美東時間8月28日盤後，這家AI晶片巨頭將發布備受矚目的財報。 Wedbush分析師Dan Ives將其稱為“多年來最重要的科技收益”，“我們認為，下週將是今年股市最重要的一週，也可能是NiceHash 收益 下降華爾街多年來最重要的一週”，輝達的成績單，不僅關乎自身，更連帶著全球科技乃至金融業產業鏈。

關於AI板塊，還有一個消息，那就是NVDA的最大客戶META，最近的開源AI佈局好像是遇到了一些問題。根據外媒The Information報道， Meta Platforms (META.US)的開源大模型Llama 3一直難以在全球最大雲端廠商－亞馬遜 (AMZN.US)的AWS上獲得關注。 Llama 3雖然在技術圈評價頗高，但企業客戶對Meta的Llama似乎並不認同。在微軟 (MSFT.US)Azure雲端平臺上，Llama同樣被冷落。Llama 3.1發表1個月，Hugging Face下載量累計360萬次，遠低於Llama 3發布首月的580萬次下載量。

為開發Llama係列模型，Meta投入了重金，光是買GPU就花費數十億美元——顯然，研發成本都需要看到財務回報。bnb價格美元不過，如果使用量不佳，再強的開源大模型價值也會打折。我覺得這算是AI泡沫破滅的前兆，明年估計類似的事情會持續重複的上演，那就是巨頭們推出的AI產品基本上很難帶來商業化增長，這其實是中美AI發展的路徑決定的，美國更重視前沿技術的發展，中國則更在乎實際場景的落地，AI技術再先進，沒有場景的落地，終究是無法商業化的。

看看納指的技術形態，目前有點像是7月中旬走出的下降三部曲，暫時沒有明確的結論。歷史總是驚人的相似，但也不會是完全一樣，所以這個位置確實不能說，一定機會迎來回調。很多時候預測歸預測，交易歸交易，最終還是要看市場的實際走勢。我們會把18020當成是關鍵點位，如果NVDA財報後能突破這個阻力位，那麼將上看19000，一路做多到9月17日左右，這個劇情其實高盛之前寫了一份報告，說的就是這個走勢，股指會持續上漲至9月17日，然後在聯準會降息之後迎來年內第三次10%左右的回調。

高盛的報告大致有6個關鍵資訊點：①9月13日將有約50%的公司進入禁售期，從現在到那時將會有大量的股票買盤；8月至9月的企業回購窗口處於歷史高點。這兩個月的回購率為20.7%，是年內第二高的；③美國股市正在進入「一個非常積極的四周股票交易窗口」；④投資者應該做好準備，迎接未來四周美國股市再創新高，但隨後也要做好撤離的準備；⑤在9月16日之前都看漲，這是季節性變化的時候，但9月下旬將是一個棘手的交易環境（尤其是大選前）；⑥年底目標價為6000點，這意味著該指數將較當前水準上漲約7%。

如果NVDA財報後沒能突破18020，對不起，這個位置就是7月行情複製，納指又一次走出了下降三部曲，那將會上演我之前預測的行情，一路震盪下跌到9月17日，然後在聯準會降息後，上演利空出盡的行情，開啟新一輪反彈。我把這種劇情稱為「歷史總是驚人的相似」，根據歷史經驗的話，美股這個位置本週沒就有可能會跌：

①7月16日當時見頂的時候，大盤走出了下降三部曲，週五大盤雖然暴漲，但沒能突破週四高點，這個位置是有機會走出下降三部曲的，如果再復製一次，那下週一和週二震盪，週三NVDA財報閃崩；

②去年美股是7月見頂，然後震盪下跌到11月初，年底創下了新高。如果今年複製去年的走勢，那接下來的劇情就跟我之前安排的完全一樣；

③美國總統選舉年，一般會有3~4次左右10%的回調，今年目前才隻有2次，如果過去的經驗可以參考，那接下來還有1~2次10%左右的回調，而且肯定就是9月17日之前，因為華爾街會逼迫聯準會降息50個基點；

④美國總統選舉年，9月和10月都是下跌的。這個歷史經驗如果可以複製，那接下來兩個月會有兩次下跌，這個又和去年7月的劇情配對上了。

不管走哪種劇情，記得尊重市場走勢，我在當前這個位置應該會保持兩天的觀望，等NVDA財報落地之後，市場選擇出了最終方向，然後根據最終的方向進行下一步的操作。但無論走哪種走勢，盡量不要做空，今年畢竟是牛市，在牛市裡麵應該是逢低買入，而不是去做空。

為什麼操作上沒必要急？其實NVDA財報頂多讓股指波動2個點，如果財報暴漲，納指到時候充其量也就是18000，但最終這一波行情可以漲到19000，18000到19000中間這1000點的漲幅完全可以穩穩抓住，你無非就是錯過了200點的上漲，但穩穩抓住了後續1000點的上漲。如果財報暴跌，納指到時候將再次暴跌15%左右，NVDA財報總不至於讓大盤一天跌15%，估計差也就是跌2%，差不多跌到17500，但最終納指可能會跌到15200，回踩前低的支撐，你這時候再進去空或幹嘛，可以穩穩抓住這後續2300點的下跌空間。

很多人會說，你這錯過了NVDA財報當天2點的波動，可我們交易並不是賭博，尤其在這種選擇方向的關鍵節點上，謹慎一些從來不是什麼錯誤，而且市場一旦出了方向，直接上部位，信心也會更強。等待市場出現明確方向，從來都不叫「踏空」。